Среднопретеглената цена на капитала (WACC) формула и изчисляване например, тя показва и къде

При оценката на компанията се използват голям брой финансови показатели за оценка на ефективността на дейността си като цяло, както и определяне на така наречените "тесни места" - проблемните аспекти на дейностите, които са най-вече се нуждаят от подобряване с цел максимизиране на печалбата и рентабилността.

Един от тях е средно претеглената цена на капитала.

Това става бързо и безплатно!

Какво е това?

Среднопретеглената цена на капитала (WACC английски съкращението - означава средно претеглената цена на капитала) е средният лихвен процент, който се взема предвид темповете на всички източници на финансиране. които са на фирмата. Тя се взема предвид при изчисляване на дела на общия източник.

Този индекс е разработен през 1958 г. от М. Miller и F. Модилиани. В своята същност тя отразява на цената на капитала, което е, за да преминете в организацията.

В момента индексът е на редица проблеми, които ограничават точно изчисляване на възможностите, които водят до това, че тя не се използва често. Сред тях най-значимите са:

• Има много подходи за определяне на стойността на всеки компонент WACC. Съответно, изчислението се случва доста широк разсейване на резултатите.
• Концепцията за "цена на капитала" се различава значително от "цената на капитала". В резултат на това, че не винаги е ясно как да се разделят първото от последния, и изчисляване на разходите.
• И накрая, най-известните методи за изчисление е най-вероятно да се прилага успешно само за оценка на ефективността на различни проекти в реалните инвестиции и цената на корпорации, които издават акции, регистрирани на фондовите пазари.

Въпреки това, постоянно се развива модификация формула може да намали критичността на съществуващите проблеми и да подобри точността на изчисляване на този показател. В резултат на това през последните години все повече и повече компании да я използват за финансов анализ.

Защо е необходимо за изчисляване?

Концепцията на средната цена се използва широко в бизнес оценяването и финансов анализ. Тя се характеризира с относителното ниво на разходите, които се изразходват за поддръжка на всеки един от източниците на финансиране.

Този индикатор представлява общата стойност на капитала се изчислява като сбор от добивите на капиталови и дългови инструменти, които се отчитат в зависимост от съотношението, което заемат в цялостната структура. В съответствие с това изчисление дава възможност да се отрази минимално възстановяване на инвестициите. които са вложени в неговата активност (което по същество е мярка на рентабилността).

Икономическото значение на този показател се крие във факта, че компанията има смисъл да се вземат различни решения (например, инвестиции), само ако бъдещият нивото на доходност няма да бъде по-ниска от текущата стойност на индекса на WACC на. Това означава, че индексът е в сравнение с вътрешна норма на възвръщаемост (по-нататък IRR, препис - вътрешна норма на възвръщаемост).

При изчисляването на WACC не трябва да използва данни от счетоводните и пазарните оценки на всеки компонент.

Тази препоръка е особено важно за българската практика, защото често информацията, която може да се намери във финансовите отчети се различават значително от реалната ситуация.

В случай на по-голям брой различни източници на финансиране, включително редки - конвертируеми привилегировани акции и облигации, и т.н., последният трябва да бъдат включени във формулата, само ако те инвестират значителна сума за общите разходи на капитал ...

Това правило трябва да се спазват по причина, че цената на тези нетипични форми на финансиране обикновено е значително по-различно от стандартните източници от няколко поръчки с усложняващи изчисления, което увеличава вероятността от грешки.

Формула и изчисляване

В момента има голям брой модификации на класическата индикатор изчисление формула WACC. Ако оригиналната формула ни позволява да изчислим номиналната стойност на капитала след данъчно облагане, промените, които ни позволяват да се изчисли среднопретеглената цена преди облагане с данъци. В допълнение, модификации могат да позволят на инфлацията да се вземат предвид редица други фактори.

Класически формула е представена по-долу:

• КД - пазарната стойност за заемен капитал, който се използва от компанията. Измерени в проценти;
• данъчен доход, измерена в фракции - Т;
• D - е размерът на привлечения капитал, измерен по отношение на пари;
• E - размера на собствения капитал, измерена по отношение на пари;
• ке - пазарно ориентиран норма на възвръщаемост на капитала (в действителност, представлява желаната стойност). Измерва се в процентно изражение.

Индикаторът може да бъде сериозно опростена в случай, че финансирането на компанията идва само от 2 източника - собствени и привлечени средства. След това формулата ще изглежда така:

• Ks - стойност на собствения капитал на компанията, измерена в проценти;
• Ws - съотношение капитал, измерени като процент на баланса;
• Kd - стойност на дълга, измерена в проценти;
• Wd - дял на привлечения капитал, изчислено като процент от баланса.

В следващата таблица е примерно изчисляване WACC:

Подробен анализ на понятията и видове нематериални активи могат да бъдат намерени тук.

Какви фактори влияят на индикатора?

Сред факторите, които влияят на WACC да изберете група от външни фактори (тези, за които дружеството може да има ефект):

• Сегашната ситуация на фондовия пазар - се отразява на рисковата премия за фондовия пазар и, като следствие, параметрите, свързани с акции.
• Лихвеният процент по безрисков капиталови инвестиции - ефектът е подобен на предходния фактор.
• Основен пазарен курс - влияе на лихвения процент по привлечените средства, както и на всички други параметри, свързани с ползване на заема.
• Данъчната ставка на доходите - се отразява на цената на заемния капитал.

В допълнение, има няколко фактора, които са важни за контрол. Сред тях са:

• Рисковата премия за дадена компания.
• Кредитен рейтинг.
• Съотношението на дълг към общия капитал, и така нататък. Г.

Така, средната цена е доста сложна, но е полезен инструмент за оценка на ефективността на определени проекти, както и да се характеризира с оглед осигуряване на разходите за финансиране. В препоръките за кандидатстване е описано е възможно да се постигне достатъчно висока точност в своята оценка.

Ако имате още въпроси Научете как да се реши точно ти е проблема - Обадете се сега: